万字解析 Web3 支付赛道：全球化支付的未来
支付是加密货币生态系统中的关键场景，每天链上链下都有数万笔加密货币支付在发生。一个新的加密货币通常会因其实际的支付用途而增值，支付也成为连接 Web2 世界和 Web3 世界的重要桥梁。
在 Web3 支付这门生意中，有人靠提供支付通道赚得盆满钵满，另一些人则专注于打造更安全的钱包技术。那么，在 Web3 世界中，资金究竟是如何转移的呢？本文将带你深入了解 Web3 支付行业中的各种业务场景和项目。
- 传统支付行业布局 Web3
去年 8 月，Paypal 宣布推出与美元挂钩的稳定币“ Paypal USD ”，用于转账、支付等业务；今年四月，金融基础设施平台 Stripe 表示，稳定币支付将在几周内集成至其支付套件中，并将于今年夏季开始支持 USDC 支付；六月，万事达卡宣布首次推出点对点交易的基础设施功能 Mastercard Crypto Credential，以便拉美和欧洲用户在区块链上实现跨币种的跨境支付。传统支付行业巨头在这两年纷纷高调入局 Web3 支付行业，原因到底是为什么呢？
1.1 传统支付流程是什么
在揭开原因前，我们先了解一下支付是什么。支付的本质是资金的流动和转移。在传统支付行业中，用户通过现金支付、卡/银行转账支付、以及第三方支付完成资金的流转。一笔跨境支付的完成，通常需要多个参与者的支持，我们以银行卡的支付链路为例，对参与者和跨境支付过程进行简单介绍。
卡主（用户/买家）：用户在商户处选择商品/服务并发起支付。
商户：商户需要接入支付服务提供商的支付网关，通过集成的支付网关接收和处理支付。
支付服务提供商：提供支付网关和支付处理等服务。用户输入的支付信息通过支付网关发送支付请求。有些支付服务提供商也会提供收单服务。
收单机构：与商户合作的银行或金融机构。收单机构接收支付请求，并将其转发给卡组织，还负责处理交易授权后的清算和结算。
卡组织（ 如 MasterCard, VISA ）：处理支付卡交易的全球网络。卡组织接收来自收单机构的支付请求，向发卡行发送授权请求，并将授权响应转发回收单机构，确保交易请求得到发卡行批准。
发卡行：发卡行接收来自卡组织的授权和请款请求，先验证用户身份和账户状态，授权或拒绝交易，并在授权成功后拨付资金。
结算：支付过程的最后阶段，涉及资金从用户账户转移到商户账户。结算通常由收单机构和发卡行协调完成，资金的实际转移可能会通过银行间的清算网络进行。
以上支付流程显示了传统跨境支付的职权分明以及高成熟度，较高的接受度、相对的安全性以及大规模交易的优势。然而，传统跨境支付也存在一些局限性：
支付处理时间较长：由于涉及多个参与方，通过国际卡组织处理的跨境支付通常需要至少 T+1 日才能完成，即至少需要 T+1 日才能到达商户账户，交付的即时性相对较弱
多层次的费用结构：由于一笔交易涉及的相关方很多，存在多层费用结构。比如一笔信用卡支付收单机构、银行、卡组织会收取不同的费用
有限的透明度和追溯的耗时性：如果发生银行卡盗刷，通常需要几个工作日才能溯源和查询该笔交易。
对传统银行的依赖：技术发展缓慢，传统银行体系在应对新兴支付需求上表现不足
正是这些局限性促使了技术创新，引领我们进入了 Web3 支付链路的新纪元。
1.2 传统行业为何纷纷布局 Web 3 支付
在传统支付发展较为完善的今天，为什么巨头都逐渐开始把发展目光放到 Web3 呢？
1.2.1 可观的行业的利润
Mastercard 2023 年的净利润为 112 亿美元（ 33,400 人左右），而加密行业发行稳定币 USDT 的 Tether，该公司 2023 年的净利润为 62 亿美元，该公司截至去年也只有员工 100 人左右。相比之下，员工人均创造的财富远高于传统支付行业，回报亦是如此。
1.2.2 传统支付业务的激烈竞争与高运营成本带动新业务的发掘
我们可以从图中了解到，从 2018 至 2023，加密货币占有水平的复合年增长率达到了 99%，远远超过传统支付方式的增长率 8%。在同一时期，加密货币占有水平的增长率超过了美国几家支付巨头。
2022 年， Paypal 面对激烈的行业竞争和相对高的运营成本（ 2022 年营运成本占据了毛利的 70.8% ），也开始发力加密货币业务。加密货币业务在 PayPal 整体收入中的重要性正在逐步提高。
一年之间，加密货币相关运营费用从 8 亿美元增加到 12 亿美元，增幅达 50%，加密货币相关净利润从 7 亿美元增长到 11 亿美元，增幅为 57%。加密货币相关的新业务运营费用增加反映了 PayPal 在这一领域的持续投入以及其信心，包括技术升级、安全措施以及市场拓展等方面。
其净利润增长显著不仅显示了加密货币的盈利能力，还证明了 PayPal 在加密货币市场的有效运营策略，以及看好加密货币未来的增长潜力。因此 Paypal 有动机继续去挖掘新的行业机会。
1.2.3 BTC 减半、BTC ETF 的合规为加密行业带来了更多的认可和支付需求
BTC 减半和 BTC ETF 的合规性为加密行业带来了更多的认可和支付需求。比特币减半事件通过减少新比特币的生成速度，提高了其稀缺性和价值增长预期，吸引了广泛的市场关注。比特币交易所交易基金的推出，为传统投资者提供了低门槛、便捷的投资渠道，增强了市场信心。以太坊交易所交易基金的预期落地，进一步引发了对以太坊生态系统和创新应用的兴趣。这些因素共同推动了更多人了解和参与 Web3 支付。
此外，出入金需求的增加也推动了法定货币与加密货币之间的转换服务需求（出入金是法定货币与加密货币之间转换）。提供这些服务的途径包括中心化交易所、独立出入金支付机构、加密货币 ATM 和支持加密货币支付的 POS 机。通过这些途径，用户可以方便地在法定货币和加密货币之间进行转换，从而促进了加密货币的广泛应用和普及。
1.2.4 基于区块链的支付优势和对于支付多样性的需求
Microsoft于 2014 年开始接受比特币作为其在线Xbox商店的付款；Twitch 是亚马逊拥有的领先游戏流媒体平台，接受比特币和比特币现金作为其服务的付款；Shopify作为海外的头部电商平台通过与 BitPay 等支付处理器集成支持比特币支付。不同行业的头部公司支持加密货币的付款说明了 Web3 支付正在带来更多可能性。
降低汇率风险
跨境电商经常涉及多种货币之间的交易，有一定汇率波动风险。使用加密货币为单位的购物可以减少这种风险，因为加密货币不涉及不同货币之间兑换的汇损。
降低交易成本
传统的跨境支付通常伴随着高额的交易费用和层层机构的介入。相比之下，加密货币交易的手续费通常更便宜，因为它们省去了银行或其他金融机构的中间环节，如果是链上支付只需要付一笔网络费，通常比较低。如果该笔交易通过支付服务提供商（如Coinbase、BitPay）获取则有一笔手续费。相对于传统支付机构的层层加码，这意味着对于交易量大的跨境电商可以有效的减少手续费。例如，使用传统方法进行的跨境支付可能会产生 3 – 5% 的手续费，而通过加密货币支付，这个比例可以降到 1% 以下。由于以太主网的交易费比较贵，因此也激发出更多公链通过技术创新实现更便宜的网络费用。如下图，由于交易的网络费用跟金额大小无关，和网络拥堵程度有关，因此对于一些大额跨境链上支付，只需要付不到 0.5 美元的手续费，极大的降低了手续费的支付成本。
Source：dune @bnbchain
加强支付安全性
区块链技术的去中心化和分布式账本特性使得每笔交易都公开透明，并且一旦记录便不可更改。这减少了欺诈和黑客攻击的可能性。由于区块链的透明性，商家和消费者对交易的信任度提高。消费者知道他们的支付信息是安全的，而商家则减少了因欺诈和拒付的可能性。
打通全球市场
使用加密货币进行支付，不受国际银行系统的限制，交易就可以快速完成；同时，加密货币的交易（ 7 * 24 ）不受节假日和工作时间的影响。对于许多国家和地区的消费者可能无法从跨境电商平台使用传统的支付方式，但他们可以用加密货币替代。
1.2.5 避税需求
不管是加密货币行业的企业和个人投资者，都会被税收优惠所吸引。例如，葡萄牙不对个人加密货币收益征税；新加坡对加密货币不征收资本利得税；百慕大凭借其安全透明的监管环境和《数字资产商业法案》，吸引了代币发行公司、加密货币托管服务提供商和区块链研发企业，成为数字资产和创新技术的重要枢纽。
并且，自 2019 年起，百慕大政府宣布可以接受以 USDC 形式支付税金、公共事业和其他行政性服务费用。此外，基于去中心化的网络系统， Web3 的交易本身会绕过许多中心化的机构和银行，避开常规的税收流程。因此，一些数字资产的企业内部的奖金也会以稳定币的形式发放。
1.2.6 本地货币贬值引发的资金避险需求
几十年来，阿根廷一直面临经济困境，货币极端贬值的周期性损害了居民的储蓄能力，使日常金融活动变得困难，因此阿根廷也是拉丁美洲加密货币最为活跃的地方。2023 年，阿根廷的通货膨胀率达到了 211.4%，根据 Chainalysis 数据显示，阿根廷大约有 10.9%，大概500 万人（总人口为 4580 万）使用加密货币进行日常生活的支付。
为了防止比索的贬值，阿根廷人拿到比索计价的薪水后会立即将其兑换成 USDT 或 USDC ，每个人几乎都知道美元和比索的汇率。类似的，土耳其也是加密货币发展迅猛的地点之一。因此，在法律法规允许的情况下，存在贬值需求的地方会是加密货币成为“硬通货”的地方，也更容易展开加密货币相关的支付业务。
1.2.7 政治需求的实现途径
对美国来说，加密货币是大选的拉票利器。特朗普在这次的美国大选中，高调宣扬对加密货币的友好态度以及抨击拜登政府对加密货币的敌对态度。特朗普鼓励他的支持者通过 Coinbase Commerce 进行加密货币的捐款，一些列特朗普概念的 meme 币也因此一度炙手可热，六月底的大选辩论前，相关概念 meme 币也有明显的异动。
而对委内瑞拉来说，加密货币是反对独裁主义的武器。在 2020 年的新冠疫情期间，瓜伊多领导的临时政府决定使用加密货币向该国的医生和护士提供直接援助。原因是，马杜罗政权的腐败以及对银行的控制使得国际援助很难通过正常方式提供。该计划直接帮助了 65,000 名医生和护士，当时，医生的平均工资为每月 5 美元。使用加密货币支付进行援助每人可获得 100 美元。由此，去中心化的加密支付方式有效的支持了当地的民主运动。
- Web 3 支付是什么
Web3 支付基于区块链技术，只要有了对方的“钱包地址”，加密货币便可在区块网络上进行转移，并可以即时的查看和追溯，实现去中心化的点对点支付。这一实现路径解决了传统支付中透明度低、交易到账时间长、多层机构介入成本高等问题。
2.1 市场规模
随着 BTC ETF 的通过、BTC 减半以及 ETH ETF 的落地预期，越来越多的国家将加密货币支付纳入监管范畴，更多的个人和机构资金正在涌入加密市。截至 6.23 日，BTC 市场规模已经达到 $1.27 T ，而以太坊达到了 $15.2 B。
根据 Tripple A 的报告，截至 2024 年，加密货币的全球渗透率为 6.9%，全球范围内约有 5.6 亿人拥有加密货币，相比去年的 4.2 亿人增长了 33%。其中，亚洲是加密货币拥有最多的大洲，南美和大洋洲为占有比增长最快的地方（116.5%），迪拜的人口渗透率占比为 25.3%，为加密货币拥有人口占比最高的国家，配合着当地的金融自由区、个人所得税和资本利得税减免优势，这也解释了为什么迪拜会成为近两年很多交易所和加密公司的总部。
因此，不管是人口占有比最高的地域、还是拥有人口占有比增长最快的地域，本质上是政策的宽松和现实交易的需要，都会给予加密支付探索和发展的良机。