Arbitrum初步通过质押赋能提案，ARB代币价格能支棱起来吗？

以太坊和基于以太坊的Layer2，近两年来不论代币价格还是核心项目，式微之势愈发明显。其中，ARB 成为近一年价格走势表现最差的代币，STRK更是上线仅半年就下跌了90%。

究其根本原因，一方面是Layer2生态活跃度和收入有限，另一方面各个Layer2的代币均只有治理功能，无法获得收益，需求较弱。针对后者，Arbitrum上的治理聚合协议PlutusDAO曾在去年发起了质押ARB生息的提案并通过了链下投票，虽然最终在链上投票环节失败，但在一段时间内确实成功提振了币价（30天涨幅约40%）。

8月16日，Arbitrum社区初步通过了「启用ARB质押来解锁代币效用」的提案，旨在为ARB代币进行赋能。提案具体内容是什么，是否能够扭转ARB代币的基本面？Odaily将于本文进行解读。

提案解读
治理与代币痛点
该提案由Tally 市场运营负责人 Frisson提出，Frisson表示ARB主要存在着以下问题：

治理权力是 ARB 需求的唯一来源，但代币却存在着大量的新增供给，包括解锁、国库支出等；
ARB的再质押或在DeFi中的使用与治理功能互不兼容。当ARB存入智能合约时将失去投票权，不到1%的ARB代币在链上治理中被积极使用。
参与治理的DAO成员自Arbitrum代币上线以来持续下降。
Arbitrum初步通过质押赋能提案，ARB代币价格能支棱起来吗？

解决方案
因此，提案希望创建一种机制，将来自Arbitrum的收益分配给代币持有者，包括定序器费用、MEV费用、验证者费用、代币通胀和国库等多种来源，但具体采用引入哪些收入仍需后续治理投票决定。

进一步地，提案要求代币持有者获取收益前，需要将代币委托给「活跃的治理人」。同时，提案通过Tally引入了ARB流动性质押代币stARB，允许持有者在质押代币的同时，保留和DeFi协议结合以及自动复利的能力。

Arbitrum初步通过质押赋能提案，ARB代币价格能支棱起来吗？

通过以上两个模块的组合，ARB持有者有望通过网络活动获得收益，而stARB的引入使得代币的治理不再受限，与收入的结合能够提升治理的活跃程度。

从根本逻辑上来看，这一提案的通过显然是对ARB的利好，但落到实际还需要考虑一个问题，网络活动收益有多少？即使把网络收益全部分配给代币持有者能为其带来多少增益？

网络活动收益
上升的网络活跃度
从常规指标来看Layer2，实际上其市场份额仍在高位横盘甚至略有上升，下图分别为几大Layer2的活跃地址、每日交易量、TVL 和DEX交易量。